К падению готов: как сильно может ослабнуть российский рубль к новому году

Наступивший сентябрь стал для российской валюты если не черным, то уж точно серым. В начале месяца евро впервые за четыре года преодолел отметку в 90 руб., а доллар подрос до 76 руб. Вроде бы мартовский антирекорд в 80,88 руб. за $1 не побит, но это в моменте. Если мы посмотрим на среднемесячный курс доллара, то увидим, что по итогам двух декад сентября он оказался выше, чем был на пике коронакризиса – в марте и апреле 2020-го.

Если в мае и июне рубль укреплялся, то с середины лета он опять начал слабеть, и негативный тренд все усиливается. С начала осени в прессе стали появляться прогнозы экспертов о возможном обвале российской валюты, который может случиться уже в октябре. Разумеется, часть этих прогнозов не более, чем словесные интервенции, но все же.

Пока мнения экономистов разделились. Одни утверждают, что фундаментальных причин для падения рубля нет, другие говорят, что тенденция на ослабление уже наметилась, и к новому году мы, вероятно, увидим евро по цене 95–100 руб., а доллар – по 80 руб. и выше. Но даже оптимисты признают, что в экономике сформировался набор факторов и рисков, которые будут «давить» на рубль и, в конце концов, могут его «поджать». Гораздо большее влияние на судьбу нашего валютного рынка, по ее мнению, может оказать исход президентских выборов в США (они пройдут в начале ноября). Правда, последствия их «сыграют» не нынешней осенью, а в следующие пару лет. Переизбрание на второй срок Дональда Трампа было бы неплохим сценарием, потому что к его демаршам наши рынки уже адаптировались. Тогда как победа Джо Байдена несет неопределенность. «Мы не знаем, как Байден в статусе президента будет развивать отношения с Россией, – объясняет Наталья Орлова. – Может быть, это будет не так сложно, как сейчас думают рынки. Но все равно сценарий президентства Байдена для рубля будет более сложным, чем сценарий второго срока Трампа».

А Владислав Коваленко считает главной политической угрозой для нашей валюты «фактор Белоруссии». Если ситуация в этой стране выйдет из-под контроля и Москва решит вмешаться, мы можем получить вторую Украину. А кризис, связанный с «первой» Украиной, в 2014–2015 годах привел к двукратному ослаблению рубля относительно доллара.

Наконец, есть «черный лебедь» в виде второй волны пандемии, но отношение к нему неоднозначное. Дело в том, что повторение весеннего сценария с закрытием границ и падением нефтяных котировок до $15 за баррель кажется маловероятным. Да, вирус может вернуться, но системы здравоохранения научились работать в условиях пандемии, появилась вакцина от коронавируса и т.д. Но пандемия как раз грозит обвалом рубля, а его плавное ослабление относительно доллара и евро, вероятно, произойдет и без нового коронакризиса.