Вечерний обзор. Российские акции, рубль и нефть встретили весну на позитивной ноте
Индекс МосБиржи по итогам торгов в понедельник, 1 марта, вырос на 1,18% до 3386,16 п. Это максимальный рост с 19 февраля. Объем торгов в основной секции составил 74 млрд рублей по сравнению с 153 млрд рублей в понедельник. Несколько смущает тот факт, что рост происходит на объемах в 2 раза ниже, чем на пятничном падении. Индекс РТС вырос на 2,2% до 1443,02 п.
7 отраслевых индексов выросли по итогам дня, индекс «Химии и нефтехимии» снизился на 0,22%. Лидером дня стал финансовый сектор (+1,23%). Он же является лидером с начала года (+19,48%). Транспортный сектор и металлурги также перешагнули 1-процентную планку и выросли в первый торговый день весны на 1,13% и 1,01% соответственно.
Из 45 акций индекса МосБиржи 30 подорожали и 15 потеряли в цене. Акции «Норникеля» внесли наибольший весовой вклад в увеличение индекса (+3,3%). Расписки Ozon Holdings показали максимальную позитивную динамику среди компонентов индекса (+7,6% на 18:50 мск).
Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,8%. Индекс торгуется с коэффициентом 15 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 7,5 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 48,9 трлн рублей. Индекс на 3,8% ниже своего 52-недельного максимума, который был сформирован 12 января 20201 года.
Сегодня в лидерах роста среди индексных акций сильно просевшие на прошлой неделе Ozon и «Норникель». Общий позитивный фон возвращает привлекательность подешевевших бумаг. Акции девелоперов испытывают давление на фоне беспокойств инвесторов относительно потенциального непродления льготных условий ипотеки в ряде регионов. Золотодобытчики также проседают, поскольку цены на золото накануне потеряли более половины роста, реализованного с марта по август 2020 г.
На российском рынке сезон отчётов по МСФО, который выходит на пик 1–12 марта. Сегодня среди поделившихся своими финансовыми результатами компаний отметим «Интер РАО», «Детский мир» и «Ленэнерго».
Акции «Интер РАО» потеряли сегодня в цене порядка 0,2% после падения на 1,3% в пятницу. Чистая прибыль по МСФО в 2020 г. снизилась на 7,9% г/г до 75,5 млрд руб. EBITDA сократилась на 13,6% г/г до 122,3 млрд руб. Выручка за 2020 г. составила 986,3 млрд руб. (-4,4% г/г). «Интер РАО» в 2020 г. направила на капитальные затраты 28,5 млрд руб. Сумма денежных средств на счетах и депозитах за год выросла на 27,5% и составила 331,5 млрд руб.
«Спад финансовых показателей „Интер РАО“ в 2020 году связан в первую очередь со слабыми операционными результатами. Провальным оказалось первое полугодие, когда компания снизила производство электроэнергии на 24,2% на фоне роста выработки „Русгидро“, сокращения спроса из-за пандемии, а также теплой погоды в начале года. Впрочем, как мы уже не раз отмечали, это общая история практически для всех генерирующих компаний РФ. Цены на э/э на РСВ в январе — июне 2020 года также демонстрировали спад год к году, тогда как во II полугодии ситуация по ценам и выработке стабилизировалась. В результате основные финансовые показатели „Интер РАО“ в июле — декабре 2020 года уже оказались сопоставимыми с результатами за аналогичный период 2019 года», — прокомментировал отчетность главный аналитик «Открытие Брокер» по российскому рынку Алексей Павлов.
Энергохолдинг при рекомендации дивидендов за 2020 г. будет ориентироваться на текущую дивидендную политику, сообщили топ-менеджеры компании в ходе телефонной конференции для инвесторов. Соответственно, речь идет о дивидендах в размере 25% от прибыли по МСФО.
Акции «Ленэнерго» после трех подряд дней снижения прибавляли около 1,5% днем в понедельник, но к вечеру растеряли большую часть достижений. Компания «Россети Ленэнерго» накануне опубликовала финансовую отчетность за 2020 год, составленную в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета (РСБУ). Чистая прибыль выросла на 4,3% до 14,147 млрд рублей. Выручка выросла на 0,3% г/г до 82,646 млрд рублей.
Напомним, на привилегированные акции эмитент ежегодно направляет 10% прибыли по РСБУ. По итогам 2020 года расчётная выплата на «преф» исходя из опубликованной прибыли, составит 15,17 руб. Это означает близкую к двузначной доходность по текущим котировкам, отмечал ранее днем Алексей Павлов.
У нас сохраняется актуальная идея на покупку привилегированных акций «Ленэнерго». Цель на уровне 200 рублей за акцию.
Акции «Детского мира» ближе к закрытию регулярной сессии прибавляли более 1% и формировали трёхдневную серию роста. Крупнейший в стране оператор торговли детскими товарами опубликовал аудированные финансовые результаты по МСФО за 4 квартал и 12 месяцев 2020 года. Показатель EBITDA к концу года чуть замедлился по динамике, тогда как по итогам 3 квартала «Детский мир» при более скромном росте выручки, нарастил скорректированную EBITDA почти на четверть в годовом сопоставлении. А вот по прибыли, напротив, показали впечатляющий рост, тогда как кварталом ранее, напротив, был даже спад. Если традиционно направят акционерам всю прибыль по РСБУ, то финальный дивиденд составит порядка 6,1 руб. на акцию. Напомним, что промежуточный дивиденд по итогам 9 месяцев 2020 года составил 5,08 руб.
Капзатраты в 2021 г. составят от 5 до 5,5 млрд рублей, включая затраты на строительство распределительных центров (2 млрд рублей), а также затраты на каждый стандартный магазин в размере 4 млн рублей и затраты на «ПВЗ Детмир» или «Зоозавр» в размере 4 млн рублей. На IT по планам будет потрачено около 300 млн рублей. Capex в 2020 г. составил 2,4 млрд рублей.
В настоящий момент бумага выглядит сбалансированной для очередной попытки закрепиться выше 150 руб.
Сеть магазинов низких цен Fix Price, которая планирует провести IPO в Лондоне со вторичным листингом в Москве, объявила в понедельник ценовой диапазон размещения от $8,75 до $9,75 за одну глобальную депозитарную расписку (GDR). Это предполагает капитализацию от $7,4 млрд до $8,3 млрд. Окончательная цена будет объявлена приблизительно 5 марта.
Представитель «новой экономики» — онлайн-ритейлер Ozon — в ноябре весьма успешно провел свое IPO, задав позитивный тон для других претендентов на публичное размещение, поскольку стоимость Ozon увеличилась в 2 раза.
Внешний фон
В первый торговый день марта всех фондовых площадках от Азии до США наблюдался интерес к покупкам. На 19:30 мск.:
• Dow Jones +2,1% до 31587,2 п. (с начала года +3,2%),
• S&P 500 2,2% до 3894,2 п. (с начала года +3,7%),
• NASDAQ +2,3% до 13495 п. (с начала года +4,7%).
Все 11 секторов индекса широкого рынка S&P 500 демонстрировали позитивную динамику. Лидировали коммунальщики и энергетический сектор. Наименьший прирост показывали представители сектора недвижимости и телекомы. На рынке снизились опасения по поводу негативного влияния роста доходности облигаций на динамику акций, поэтому компании, которые потенциально больше выиграют от увеличения темпов экономического роста, пользовались наибольшим спросом в понедельник. Индекс Russel 2000 вырос на 2,9% и по динамике превосходил вышеперечисленных основных конкурентов.
Акции Johnson & Johnson выросли, так как Центр по контролю и профилактике заболеваний официально рекомендовал к использованию разработанную компанией однокомпонентную вакцину против коронавируса. Акции Zoom Video Communications выросли в преддверии публикации квартального отчета после закрытия регулярных торгов в понедельник, где ключевые показатели, как ожидается, будут лучше консенсус-прогнозов.
Валютный рынок
Доллар США слабел против представителей товарно-сырьевого блока Большой десятки. Лидером роста ы G10 была норвежская крона, которой оказывали поддержку нефтяные котировки. Рубль также ощущал поддержку со стороны динамки черного золота, однако в сегменте валют развивающихся рынков пропустил вперед турецкую лиру, а также мексиканское песо и южноафриканский ранд. Турецкая валюта была аутсайдером на минувшей неделе, поэтому группа лидером в сегменте Emerging Markets сигнализирует о восстановление аппетита к риску, так как мексиканское песо и ранд являются своеобразными индикаторами отношения рынка к риску.
Рубль к доллару предпринял попытку закрепиться ниже 74,00, однако ближе к вечеру в ценах на нефть началась коррекция, и курс USDRUB поднялся выше 74,00. Бэквордация по нефти довольно сильная перед заседанием ОПЕК+. Вероятно, что после заседания ОПЕК+ нефть будет пробовать сформировать коррекцию. Это подпортит рублю перспективы текущей недели. Однако среднесрочно мы по-прежнему конструктивно смотрим на рубль.
Новости от CNN со ссылкой на конфиденциальные источники, которые предупреждают о том, что администрация Белого дома на этой неделе также может объявить санкции против РФ за отравление оппозиционера Алексея Навального, дополнительно оказывают давление на российскую валюту.
Михаил Шульгин
начальник отдела
глобальных исследований
«Открытие Брокер»,
эксперт «Открытие Resеarch»