Приятные сюрпризы августа

Август, несмотря на свою плохую репутацию среди отечественных инвесторов, оказался довольно-таки неплохим месяцем для инвестиций на российском рынке акций. Непосредственно индекс ММВБ за период прибавил немногим менее 2%. При этом, ряд относительно ликвидных акций (с рыночной капитализацией на Мосбирже более 30 млрд рублей) и вовсе показали выдающуюся динамику более 10%. О ситуации на фондовом рынке рассказывает Тимур Нигматуллин, Финансовый аналитик группы компаний "ФИНАМ".

Безусловным лидером месяца стали котировки Мечела. Вложившись в его обыкновенные акции за период можно было заработать почти 20%, а покупка префов и вовсе принесла бы значительные 44% годовых. Причиной взлета котировок стала неожиданно сильная полугодовая отчетность сырьевой компании. Чистая прибыль компании за 1 полугодие по МСФО составила 8,3 млрд руб. против убытка в 16,8 млрд руб. годом ранее. Это первая прибыль с 2011 года. На показатели положительно повлияло оживление весной нынешнего года экспортных рынков металлургического сырья и внутреннего рынка стали.

Привилегированные акции Россетей за август прибавили 20%. Здесь так же не обошлось без позитивной отчетности. Чистая прибыль согласно МСФО по итогам шести месяцев 2016 года выросла в два раза до 53,8 млрд руб. По уставу Россетей владельцы привилегированных акций получают гарантированно 10% чистой прибыли. Тем не менее, есть высокая вероятность что правительство обыжет госкомпании направить на дивиденды за 2016 год 50% от прибыли (как в 2015 году). В таком случае, владельцы префов вновь получат огромные даже по российским меркам дивиденды.

Акции ЧТПЗ (Челябинский трубопрокатный завод) за месяц выросли на почти на 18%. Компания участвовала в недавнем аукционе Газпрома по закупке труб (Газпром комплектация провела аукцион по закупке труб для Силы Сибири на 11,9 млрд руб.). Помимо этого, поддержку котировкам так же оказала достаточно сильная отчетность. Челябинский трубопрокатный завод в январе-июне увеличил чистую прибыль по МСФО на 38%, до 5,81 млрд руб.

Котировки акции Трансконтейнер порадовали своих покупателей ростом на 17%. Совет директоров в начале августа рекомендовал выплатить 3,5 млрд руб. дивидендов из нераспределенной прибыли прошлых лет не позднее 4 октября. Кроме того, совет директоров рекомендовал выплатить еще и 1,33 млрд руб. по итогам первого полугодия 2016 года. Таким образом, получается всего на дивиденды будет направлено 4,83 млрд руб. Это будут рекордные выплаты за последние 10 лет.

Рыночная капитализация НМТП за август прибавила значительные 17%. Здесь так же не обошлось без покупок в преддверии щедрых дивидендных выплат. Начало 2016 года оказалось для компании довольно-таки удачным. В частности, в 1 квартале из-за резкой девальвации НМТП продемонстрировала рентабельность по EBITDA на уровне 86,7%. Все дело в том, что тарифы на услуги портов рассчитываются в долларах США и слабый рубль – подарок для такого рода компаний. Собственно на этом фоне совет директоров Новороссийского морского торгового порта рекомендовал выплатить за первое полугодие рекордные дивиденды – 8,94 млрд руб.

Акции компании QIWI выросли за месяц примерно на 17%. Компания неплохо отчиталась за 2 квартал. Выручка Qiwi выросла на 4% г/г до 2,6 млрд руб., а EBITDA при этом увеличилась на 11% до 1,6 млрд руб. Компания заработала на увеличении оборота платежей за товары и услуги в интернет-магазинах, а также денежных переводах. Тем не менее, я бы был поосторожнее с акциями этой компании. Во-первых, они не очень ликвидны. Во-вторых, на ее бизнес негативно влияет ЦБ. Из-за его борьбы с обналичиванием количество терминалов в сети заметно сократилось.

Акции ТМК прибавили более 15%. Обращу внимание на неплохую отчетность за 2 квартал. Так, выручка компании выросла на 12% г/г до $853 млн. Между тем, ее EBITDA выросла на 19% до $143 млн из-за укрепления рубля и улучшения продаж американского дивизиона. Позитивом так же является стремление компании сократить долги. Так, менеджмент ранее заявлял, что компания «стремится максимально увеличить свои операционные денежные потоки, повысить эффективность управления оборотным капиталом, а также рассматривает различные стратегические варианты, включая выпуск акций, продажу некоторых активов, в том числе международных, и другие мероприятия». В целом, можно ожидать дальнейших покупок.

Если говорить о прогнозах на сентябрь, то из-за выборов в Госдуму и на фоне перекупленности российского рынка рекомендуем хотя бы частично выйти в кэш и ждать просадки рынка для набора новых позиций.