Дайджест газеты "Коммерсант" от 21 ноября 2014 года (часть II)
Дайджест газеты "Коммерсант" от 21 ноября 2014 года (часть II)
"СИСТЕМА" ВЫПЛЕСНЕТ ЛЮДЕЙ ВМЕСТЕ С "БАШНЕФТЬЮ"
На фоне потери "Башнефти" АФК "Система" вынуждена серьезно оптимизировать бизнес. Как стало известно "Ъ", корпорация испытывает трудности с привлечением финансирования и собирается сократить до 30% сотрудников. Но и государство рискует получить не совсем то, что ожидало: "Башнефть" не может выйти на запланированный уровень добычи на своем самом перспективном активе - месторождениях имени Требса и Титова.
АФК "Система", один из ключевых активов которой "Башнефть" должна быть 8 декабря возвращена государству, вынуждена сокращать штат. Корпорация планирует уволить до 30% сотрудников, рассказали "Ъ" источники, знакомые с ситуацией. Собеседник "Ъ" в АФК заявил, что "последние события, связанные с потерей "Башнефти", вынуждают идти на ряд трудных оптимизационных мер, в том числе сокращение трудового коллектива и инвестиций". "Эти жесткие и тяжелые меры сейчас рассматриваются, и решение по ним будет принято в ближайшее время",- говорит собеседник "Ъ". Он уточнил, что сокращения касаются только холдинга, в нем работает около 350 человек. От официальных комментариев в "Системе" отказались.
Арбитражный суд еще в конце октября удовлетворил иск Генпрокуратуры о деприватизации "Башнефти", которая обеспечивала больше половины денежного потока "Системы". Проблемы у АФК появились еще в начале осени, когда стало известно об уголовном деле вокруг башкирского ТЭКа (основной владелец "Системы" Владимир Евтушенков попал под домашний арест в сентябре). "Банки отказывали в выдаче кредитов почти всем структурам АФК",- говорит один из собеседников "Ъ".
По его словам, скорее всего, теперь корпорации придется разрабатывать новую стратегию, которая "во многом будет зависеть от того, удастся ли сохранить другие активы". Другие источники "Ъ" добавляют, что для АФК также важно сохранить дивиденды от "Башнефти", выплаченные в 2009-2013 годах (в целом 190 млрд руб.), и добиться освобождения Владимира Евтушенкова.
Глава совета директоров Top Contact Артур Шамилов говорит, что для ситуации, в которой оказалась корпорация, сокращение сотрудников ожидаемо.
"Естественно, модель бизнеса при потере крупного актива пересматривается, АФК "Система" надо оптимизировать расходы, скорее всего, сокращения - это только часть плана компании",- полагает господин Шамилов.
Перспективы самой "Башнефти", в свою очередь, пока неясны. Вчера компания сообщила, что ее СП с ЛУКОЙЛом (владеет 25,1%) по итогам 2014 года планирует добыть на месторождениях имени Требса и Титова до 900 тыс. т нефти. По словам собеседников "Ъ", близких к СП, уровень добычи составит 860-870 тыс. т при исходном плане 1 млн т. "С середины лета добыча на проекте была примерно на 40 тыс. т в месяц меньше, чем рассчитывали. По году может оказаться даже меньше 860 тыс. т",- говорит один из источников "Ъ". Он объясняет это особенностями геологии проекта и возможной переоценкой его запасов. "Из-за сложной геологии нужны очень большие инвестиции, которые ставят под сомнение рентабельность проекта,- уточняет собеседник "Ъ".- Не исключено, что полка 6 млн т к 2017 году может быть серьезно пересмотрена. Или же у месторождений может быть просто отрицательная динамика". Впрочем, в целом по итогам января-сентября "Башнефть" увеличила добычу на 10%, до 13 млн т.
Валерий Нестеров из Sberbank Investment Research считает, что отставание от плана по добыче на новом месторождении на 30-40 тыс. т - некритичный показатель для проекта. Но, добавляет эксперт, Ненецкий АО - в целом проблемный регион, там регулярно возникают сложности с геологией месторождений. Например, ЛУКОЙЛ был вынужден снизить запасы Южно-Хыльчуюского месторождения на 70%. Пока предсказать финальный уровень добычи нельзя, полагает господин Нестеров, для этого надо дождаться пика, который при хорошем раскладе должен продержаться несколько лет.
РЫБУ ЗАГОНЯЮТ НА РОДНЫЕ БЕРЕГА
ИНОСТРАНЦЕВ ОБЯЖУТ НАЛАДИТЬ ЕЕ ПЕРЕРАБОТКУ В РОССИИ
Утвержденные президентом ограничения для иностранных инвесторов коснулись и рыбодобывающей отрасли. Теперь рыбаки должны согласовывать с властями сделки по продаже зарубежным партнерам имущества, балансовая стоимость которого превышает 25% от общих мощностей. В Росрыболовстве открыто говорят, что присутствие зарубежных игроков на рынке добычи излишне. Чиновники хотят, чтобы иностранцы занялись переработкой, которая плохо развита в стране.
Зарубежные производители, покупая российские рыбодобывающие активы, балансовая стоимость которых превышает 25% от общей стоимости основных производственных средств, будут обязаны получать разрешение на эту сделку от правительственной комиссии по иностранным инвестициям. Поправки к соответствующему закону "О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение", которые Владимир Путин утвердил в октябре, вступят в силу уже в начале декабря.
До этого под действие закона попадали только сделки, "влекущие за собой установление контроля" над стратегическими компаниями. К иностранным инвесторам относятся компании, подконтрольные зарубежному государству или юридическому лицу (в том числе и имеющие офшорных бенефициаров). Отрасль столкнется еще с одним обременением: по усмотрению правительственной комиссии зарубежного инвестора могут обязать перерабатывать добытую рыбу в России. Нарушители этих требований лишатся предоставленных квот на вылов рыбы. Соответствующие поправки вносятся в закон "О рыболовстве".
В 2013 году российские рыбаки выловили 4,15 млн тонн рыбы (без учета внутренних водоемов), что на 0,9% больше, чем в 2012 году, свидетельствуют данные Росрыболовства. По итогам прошлого года оборот всей отрасли составил 138 млрд руб.
Комиссия и раньше накладывала на подконтрольные иностранцам компании некоторые обременения: обязательное выполнение представленного бизнес-плана, сохранение среднесписочной численности работников и т. д. "Но эти обязательства носили скорее формальный характер",- отмечает замруководителя Росрыболовства Василий Соколов. Принятие поправок повлечет за собой серьезные затраты, отмечает президент Всероссийской ассоциации рыбохозяйственных предприятий, предпринимателей и экспортеров Александр Фомин. "Дело в том,- поясняет он,- что сейчас переработка осуществляется преимущественно на судах, которые не относятся к территории России, как это необходимо по закону". Чтобы удовлетворить требование властей, компаниям придется строить перерабатывающие мощности на берегу, что сделает дальнейший экспорт нерентабельным, добавляет господин Фомин.
Именно этого добиваются чиновники. "Нам иностранные инвесторы в добыче не нужны, хотя их интерес к этому сектору высок",- утверждает господин Соколов. Ранее начальник управления контроля иностранных инвестиций Федеральной антимонопольной службы (ФАС) Армен Ханян уточнял, что с 2008 года, когда вступил в силу закон об иностранных инвестициях, от зарубежных интересантов поступило лишь два ходатайства по приобретению российских рыбодобывающих компаний.
Скандал с незаконным участием иностранцев в российском рыбодобывающем промысле разгорелся более двух лет назад. Тогда ФАС расследовала, каким образом гонконгский холдинг Pacific Andes стал контролировать 60% добываемого в исключительной экономической зоне России минтая (общий объем добычи минтая в РФ 1,3 млн тонн в год). В результате были обнаружены 11 российских компаний, которые контролировались Pacific Andes. При этом, как утверждала ФАС, гонконгцы приобретали контроль в российских компаниях не через владение акциями, а через тайные соглашения. В итоге шесть компаний, которые ранее фигурировали в расследовании ФАС в отношении Pacific Andes, перешли под контроль "Российской рыбопромышленной компании" (ранее "Русское море-добыча"; принадлежит Максиму Воробьеву и Глебу Франку).
ЮНИКРЕДИТ-БАНК ПОДТЯНУЛСЯ К ВЭБУ
ОБЛИГАЦИОННЫЙ РЫНОК УТВЕРДИЛСЯ В НОВЫХ СТАВКАХ
Стоимость заимствования для крупных банков на внутреннем облигационном рынке сейчас находится на уровне 12% годовых. Это показало вчерашнее размещение облигаций Юникредит-банка. И даже по таким ставкам инвесторы могут отказаться от покупок уже в следующем месяце.
Юникредит-банк вчера сообщил о закрытии книги заявок на покупку выпуска облигаций объемом 5 млрд руб. и сроком обращения пять лет (с годовой офертой). Финальный ориентир ставки купона составил 12%, накануне в качестве ориентира назывался диапазон 11,8-12,1% годовых. Организатором выступил сам банк.
Это первое размещение облигаций на внутреннем рынке частного банка после того, как в конце октября ЦБ повысил ключевую ставку сразу на 1,5 п. п., до 9,5% годовых. И если еще в августе Юникредит-банк привлекал на пять лет (с годовой офертой) 10 млрд руб. под 10,3% годовых, то 19 ноября, когда на рынок вышел ВЭБ с выпуском трехлетних облигаций на 20 млрд руб., ставка привлечения составила 12%. "Уже сейчас понятно, что приемлемый уровень ставок для первого эшелона закрепился на уровне, близком к 12%, что предполагает +250 б. п. к ключевой ставке",- говорит аналитик Росбанка Евгений Кошелев.
Эксперты считают размещение облигаций Юникредит-банка рыночным. "Банк предложил справедливый уровень ставки. Кроме того, он размещался в благоприятный день, когда рубль укреплялся",- отмечает гендиректор УК "Арикапитал" Алексей Третьяков. По итогам вчерашних торгов на Московской бирже курс рубля вырос относительно доллара на 54 коп., до 46,28 руб./$, относительно евро - на 62 коп., до 58,10 руб./€.
Участники рынка полагают, что в текущих условиях даже заемщикам из первого эшелона сложно разместить выпуск, несмотря на рост ставок. Управляющий портфелем облигаций УК "Райффайзен Капитал" Константин Артемов отмечает, что у инвесторов нет свободных денег. Управляющие сталкиваются с оттоками из открытых ПИФов, ЦБ говорит о возможном ограничении предложения рублевой ликвидности для отдельных банков, все это давит на конъюнктуру. "В начале следующего месяца ожидается отзыв депозитов Минфина объемом 1,1 трлн руб. Это может привести к росту индикативных ставок, в таких условиях едва ли мы увидим массовый выход на первичный рынок",- добавляет господин Кошелев.
Однако не исключено, что в ближайшее время примеру Юникредит-банка могут последовать отдельные заемщики из банковского сектора. "О выходе на облигационный рынок качественных корпоративных заемщиков говорить не приходится. Из-за девальвации рубля их денежный поток увеличился, так что привлекать средства на долговом рынке по текущим высоким ставкам им неинтересно. А банки могут компенсировать высокие доходности своих облигаций за счет ставок по кредитам компаниям",- говорит господин Третьяков.
ДОЛЛАР ЗАТМИЛ ЗОЛОТО
МЕТАЛЛ РАСПРОДАЮТ ИНВЕСТОРЫ И РЕГУЛЯТОРЫ
Международные инвесторы активно сокращают вложения в золото - суммарные активы биржевых золотых фондов опустились до минимума с мая 2009 года. В ожидании повышения ставок Федеральной резервной системы США золото распродают и центробанки, предпочитая наращивать долю долларов в резервах. Исключение составляют ЦБ России и Казахстана.
Последние данные агентства Bloomberg свидетельствуют о том, что активы биржевых индексных фондов, инвестирующих в золото, опустились до минимального значения за последние шесть лет. По итогам торгов среды они опустились на 2 тонны - до 1616,7 тонны. Это минимальный показатель с 21 мая 2009 года. За три месяца почти непрерывного снижения активы фондов уменьшились на 116 тонн. Основной отток клиентских средств пришелся на крупнейший в мире биржевой фонд SPDR Gold Trust, активы которого снизились за три месяца на 80 тонн, до 720,9 тонны - минимальное значение за шесть лет. Согласно данным World Gold Council (WGC), в третьем квартале инвестиционный спрос на золото снизился по сравнению со вторым на 10%, до 204,4 тонны. Биржевые фонды ETF продали за третий квартал более 41 тонны.
Инвесторы сокращают вложение в золото, поскольку опасаются замедления инфляции. Согласно ноябрьскому опросу управляющих, проведенному аналитиками Bank of America (BofA) Merrill Lynch, инвесторы называют дефляцию самым значительным риском для мировой экономики. Бегство инвесторов из золота усилило завершение программы монетарных стимулов в США и ожидание начала периода роста ставок. По данным BofA, 80% опрошенных управляющих ожидают повышения ставки во втором-третьем квартале следующего года.
Наряду с частными инвесторами в третьем квартале наблюдалось снижение спроса со стороны центральных банков. По данным WGC, покупки металла этими игроками снизились на 21%, до 92,8 тонны. "Укрепление доллара относительно прочих валют делало продажу долларовых активов нерациональной, что и отразилось в снижении спроса на золото",- отмечает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики "Альфа-капитал" Владимир Брагин.
Активно продолжают скупать золото только центральные банки России (объем золота в резервах увеличился в третьем квартале на 55 тонны) и Казахстана (28 тонн). Это может быть связано с желанием стабилизировать ситуацию на рынке золота (Россия и Казахстан - золотодобывающие страны), а также со стремлением нарастить долю активов, не связанных с валютой, в золотовалютных резервах, считает директор департамента стратегических инвестиций ИК "Регион" Валерий Пятницев. "Российский ЦБ предпочитает инвестировать в золото, поскольку его действия по диверсификации международных резервов ограничены,- отмечает портфельный управляющий "Райффайзен капитал" Михаил Кузин.- Очевидно, что ЦБ не хочет наращивать инвестиции в активы США и стран Западной Европы, с которыми сложились напряженные отношения". Аналитики не исключают, что на фоне сохраняющейся геополитической напряженности вокруг Украины Банк России продолжит наращивать долю золота в международных резервах. По данным Центробанка в октябре регулятор приобрел еще почти 19 тонн, доведя запасы золота до 1,17 тыс. тонн.
ПРИБЫЛЬ ТОЛЬКО В РОЗНИЦУ
ГРУППА ВТБ СЖИМАЕТ ФИНАНСОВЫЙ РЕЗУЛЬТАТ
В третьем квартале группа ВТБ на порядок снизила заработок, получив всего 400 млн руб. чистой прибыли, в то время как еще в прошлом квартале речь шла о миллиардах. Единственным бизнес-блоком, который генерит пусть и столь незначительную общую прибыль, у ВТБ осталась розница, впрочем, достижения в ней - чистая прибыль 21,9 млрд руб.- съели резервы на возможные потери в других сегментах. А в условиях ухудшения макроэкономической ситуации под риском и это направление деятельности, предупреждают эксперты.
Вчера группа ВТБ опубликовала данные финансовой отчетности по МСФО за девять месяцев текущего года. Чистая прибыль группы по итогам января-сентября составила 5,4 млрд руб., результат непосредственно третьего квартала - 400 млн руб., что на порядок меньше, чем во втором квартале (4,6 млрд руб.). Такой результат оказался существенно хуже ожиданий аналитиков, которые прогнозировали чистую прибыль по итогам трех кварталов на уровне 9,1 млрд руб. В четвертом квартале в банке не ожидают улучшения ситуации. "Прибыль сохранится на уровне третьего квартала, поскольку доходы будут снижать отчисления в резервы",- сообщил зампред правления Герберт Моос.
Отчисления в резервы группы ВТБ по итогам девяти месяцев составили 157,8 млрд руб., из которых 64,9 млрд пришлось на третий квартал. Это примерно на треть большие расходы на резервы, чем группа несла в первом и втором кварталах (47,6 млрд и 45,2 млрд руб. соответственно). Больше всего резервов потребовал блок корпоративно-инвестиционного бизнеса группы - 37,9 млрд руб., отчисления в этом сегменте выросли по сравнению со вторым кварталом более чем вдвое. "По итогам третьего квартала за счет формирования резервов корпоративно-инвестиционный бизнес группы ВТБ впервые оказался убыточным (как отдельный блок бизнеса выделяется в отчетности с 2011 года.- "Ъ")",- отмечает заместитель директора группы "Рейтинги финансовых институтов" S&P Сергей Вороненко. Чистый убыток корпоративно-инвестиционного блока после резервов и налогов по итогам трех кварталов составил 1,4 млрд руб. Вклад кредитного направления в этот результат - 27,7 млрд руб. убытков за девять месяцев, инвестиционный бизнес принес 20,3 млрд руб. прибыли, трансакционный - еще около 6 млрд руб.
А прибыль группе в настоящее время, по сути, генерирует ритейловый бизнес, продолжает господин Вороненко. По отчетности итог девяти месяцев работы розницы ВТБ - 21,9 млрд руб. чистой прибыли. Как ранее сообщал "Ъ", группа сменила кредитную политику в рознице на более консервативную. Как пояснил "Ъ" старший вице-президент ВТБ Дмитрий Пьянов, во втором квартале розничное подразделение фактически приостановило кредитование в сегменте малого бизнеса и индивидуальных предпринимателей (также относится к рознице), в котором потребовалось существенное доначисление резервов уже в первом квартале, а также практически перестало выдавать необеспеченные кредиты клиентам с улицы. В результате по итогам третьего квартала их доля в розничном портфеле группы составила 15% против 45% на начало года. А начисление резервов несколько замедлилось: в третьем квартале - 22,1 млрд руб. против 25,4 млрд руб. во втором и 26,8 млрд руб.- в первом кварталах. "Розница - своеобразный конвейер, где, улучшив настройки выдачи, можно довольно быстро увидеть результат,- отмечает Дмитрий Пьянов.- В корпоративном сегменте эта схема не работает, поскольку все зависит от положения конкретных крупных заемщиков и ситуации в отраслях".
Впрочем, по мнению руководителя аналитического департамента компании "Совлинк" Ольги Беленькой, в случае ухудшения макроэкономической ситуации и роста безработицы стабилизация в розничном сегменте может оказаться временной.
"ИНВЕСТЛЕСПРОМ" ОПЛАТЯТ ПО ЧАСТЯМ
АФК "СИСТЕМА" РАСПЛАТИТСЯ С ВТБ В НЕСКОЛЬКО ТРАНШЕЙ
Лесопромышленный "Инвестлеспром", выкупаемый АФК "Система" у ВТБ, в рамках сделки был оценен в $600 млн по курсу около 32 руб. за доллар, но деньги за него банк будет получать несколькими траншами. Пока банк получил лишь 11,4 млрд руб., и общая сумма сделки в пересчете на доллары значительно упала - до $411 млн. Актив называют перспективным, но "Системе" придется вложить в него около €1 млрд. Однако теперь "Инвестлеспром", более половины выручки получающий от экспорта, начинает выигрывать на зарубежных рынках от падения курса рубля.
ВТБ в отчете по МСФО за девять месяцев 2014 года сообщил, что подконтрольный ему Банк Москвы продал АФК "Система" Владимира Евтушенкова активы лесопромышленного холдинга "Инвестлеспром" за 11,4 млрд руб. Речь идет об ОАО "Сегежский ЦБК" и ООО "Деревообработка-Проект". Это значительно ниже уровня, который называли ранее господин Евтушенков и глава ВТБ Андрей Костин. Так, в конце сентября 2013 года господин Костин говорил, что банк продает лесные активы "с определенным дисконтом, цена порядка 15 млрд руб." (на тот момент при курсе около 32 руб. за доллар это составляло несколько менее $500 млн). Источник "Ъ", знакомый с ситуацией, поясняет, что 11,4 млрд руб., отраженные в отчете ВТБ,- это не вся сумма сделки, так как стороны договорились проводить ее частями. По его словам, итоговый уровень ближе к $600 млн на момент достижения договоренностей (около 19,2 млрд руб.). Но по текущему курсу доллара эта сумма в долларах меньше - примерно $411 млн. В АФК "Система" и ВТБ от комментариев отказались.
В 2013 году выручка и EBITDA "Инвестлеспрома" (в число активов также входят Сокольский ЦБК, Сегежский ЛДК, "Карелия ДСП", Сокольский ДОК, Онежский ЛДК, Segezha Packaging) составили около 21 млрд руб. и 2,5 млрд руб. соответственно. Доля экспорта в выручке - 54%. Объем продаж бумаги основных активов составляет около 140 тыс. тонн, фанеры и пиломатериалов - 780 тыс. куб. м, бумажных мешков - 1,2 млрд. Годовая лесосека - 4,5 млн куб. м.
ВТБ получил лесопромышленные активы вместе с Банком Москвы. Сделка по продаже "Инвестлеспрома" АФК "Система" готовилась больше года, в апреле 2014 года стороны подписали обязывающее соглашение. В итоге "Система" получила все права требования Банка Москвы к приобретаемым активам (они составляли около $1 млрд). До 50% стоимости сделки должно было быть профинансировано за счет заемных средств, привлеченных Сегежским ЦБК и "Деревообработка-Проектом".
В АФК актив всегда называли "интересным, но сложным". Так, в конце января 2014 года Владимир Евтушенков отмечал, что "Инвестлеспром" интересен "Системе" "с управленческой точки зрения": "Кто же отдаст хороший актив? Никто. Поэтому нам интересно подходить к плохо структурированным активам, чтобы сделать из них конфетку". Компания планировала активно вкладывать средства в развитие лесного бизнеса. По итогам сделки структура АФК "Лесинвест", на которую консолидируют лесные активы, станет крупнейшим производителем мешочной бумаги и бумажных мешков в России, вторым по величине производителем мешков в Европе, а также одним из крупнейших производителей и экспортеров древесных плит и пиломатериалов.
Но в этот бизнес придется много вкладывать: как уточняют источники "Ъ" на рынке, многие активы "Инвестлеспрома", особенно Сегежский ЦБК, устарели, сильно изношены и плохо структурированы. В апреле глава "Системы" Михаил Шамолин говорил, что инвестиции могут составить от €30-60 млн в год. В целом вложения оцениваются в €1 млрд и предполагают строительство новых и расширение действующих производств на базе Сегежского ЦБК. Но сейчас компания пересматривает планы по вложениям и может снизить их, говорят источники "Ъ" в отрасли.
Игорь Новоселов, консультант агентства WhatWood, отмечает, что наиболее перспективным в "Инвестлеспроме" является сектор бумажной упаковки. По его словам, все основные рынки продукции деревообработки - ЕС, Япония, Китай, Египет - сейчас стагнируют, но для российских компаний падение спроса и цен нивелируется ростом курса доллара. По словам господина Новоселова, "Системе" после покупки "Инвестлеспрома", возможно, стоит сделать акцент на поиск качественного сырья, так как ресурсная база Северо-Запада, где расположены основные активы холдинга, истощена.
"НЕФТЕТРАНССЕРВИС" ПОДКАТИЛ К АНДРЕЮ ШАРОНОВУ
ОН ВОЗГЛАВИТ СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ КОМПАНИИ
Как стало известно "Ъ", новым председателем совета директоров одного из крупнейших российских железнодорожных операторов - "Нефтетранссервиса" - стал бывший заммэра Москвы и замглавы Минэкономики, а ныне ректор Московской школы управления "Сколково" Андрей Шаронов. На новой должности он будет отвечать за стратегию "Нефтетранссервиса" и его корпоративное управление. Эксперты отмечают опыт господина Шаронова в government relations и его хорошие отношения с главой совета директоров ОАО РЖД Кириллом Андросовым.
О том, что вчера Андрей Шаронов был избран главой совета директоров "Нефтетранссервиса" (НТС), в состав которого он вошел незадолго до этого как независимый директор, "Ъ" рассказали в НТС и подтвердил сам господин Шаронов. При этом в составе совета директоров НТС остался и его прежний глава - финансовый директор "Реновы" Иосиф Бакалейник. Из совета ушла глава комитета по аудиту оператора Ольга Высоцкая.
НТС - четвертый по размеру парка железнодорожный оператор России. В его управлении, по данным компании, находится 55,2 тыс. цистерн и полувагонов и 50 локомотивов. В первом полугодии 2014 года НТС перевез 48,4 млн тонн груза. Финансовые показатели за 2013 год не раскрываются, но, по оценке "Infoline-Аналитики", выручка НТС за год составила 41 млрд руб. Основными акционерами являются братья Вячеслав и Вадим Аминовы (67,5%), еще 22,5% у Алексея Лихтенфельда, 10% - у гендиректора Александра Тертычного.
По словам господина Лихтенфельда, основные задачи, которые стоят перед Андреем Шароновым,- "выстраивание стратегии компании в условиях меняющегося рынка и улучшение корпоративного управления". Андрей Шаронов сообщил "Ъ", что согласился на работу в НТС, поскольку ему "как эксперту интересно следить за ситуацией в нефтегазовой отрасли и в железнодорожном транспорте".
Андрей Шаронов также с июня входит в наблюдательный совет АЛРОСА. В 2010-2013 годах он был вице-мэром Москвы по вопросам экономической политики, до этого десять лет - с 1997 по 2007 год - был замминистра экономики. При этом господин Шаронов неоднократно входил в советы директоров ряда крупных компаний, среди которых ОАО РЖД, РАО "ЕЭС России", "РусГидро", "Аэрофлот", ВТБ, Банк Москвы, "Международный аэропорт Шереметьево". В 2007-2010 годах он был управляющим директором и председателем совета директоров "Тройки диалог".
Глава набсовета АЛРОСА Илья Южанов также указал на профессионализм Андрея Шаронова, "с которым приятно иметь дело и которому по плечу любые задачи". По мнению независимого директора Алексея Германовича (входит сейчас, например, в совет директоров банка "Санкт-Петербург"), "Андрей Шаронов - один из наиболее эффективных независимых директоров на российском рынке". Глава совета директоров Top Contact Артур Шамилов считает, что назначение господина Шаронова будет на пользу НТС хотя бы потому, что у него большой опыт в GR и он пользуется уважением на рынке. Кроме того, у Андрея Шаронова достаточно хорошие отношения с главой совета директоров ОАО РЖД Кириллом Андросовым, что является плюсом в выстраивании взаимоотношений с монополией, считает Артур Шамилов. Он отмечает, что в последнее время в транспортной отрасли наметилась тенденция, когда управлять компанией приглашаются люди с опытом работы на высоких госдолжностях, в качестве примера он привел экс-главу администрации президента Александра Волошина, который сейчас возглавляет совет директоров Первой грузовой компании.
"ЮТЭЙР" ВЛЕТЕЛА В ДЕФОЛТ
КОМПАНИЯ НЕ СМОГЛА ИСПОЛНИТЬ ОФЕРТУ ПО ОБЛИГАЦИЯМ
Третья в России авиакомпания "ЮТэйр", находящаяся в тяжелом финансовом положении, не смогла расплатиться по облигациям на 2,7 млрд руб. Подобные дефолты уже происходили с авиакомпаниями в кризис 2008 года, когда, например, обанкротились "Эйрюнион" и "КД-авиа". Эксперты считают, что последствия для "ЮТэйр" будут зависеть в первую очередь от доверия рынка к менеджменту перевозчика.
"ЮТэйр" объявила технический дефолт по двум облигационным займам в целом на 2,7 млрд руб. Консультантом по комплексной реструктуризации долгового портфеля компании и изменению условий погашений облигационных займов "ЮТэйр-финанс" выбран Райффайзенбанк. В ноябре 2012 года "ЮТэйр-финанс" выпустила облигации серий БО-09 и БО-10 по 1,5 млрд руб. на три года по открытой подписке. Ставка купонов составляла 13%, поручитель - ОАО "Авиакомпания "ЮТэйр"". Вчера наступил срок исполнения оферты, но этого не произошло. Глава "ЮТэйр" Андрей Мартиросов, слова которого приводятся в сообщении компании, уверяет, что "неисполнение обязательства по оферте - не критичный момент", ситуация "временная" и не окажет влияния на операционную деятельность перевозчика, если ему удастся достигнуть "своевременных и конструктивных договоренностей" с кредиторами. В банке от комментариев отказались.
"ЮТэйр" - третий по величине авиаперевозчик РФ. В 2013 году компания обслужила 10,4 млн пассажиров и 171,5 тыс. т грузов. Выручка за 9 месяцев 2014 года - 54,9 млрд руб., чистая прибыль - 9,2 млн руб., краткосрочные обязательства - 46,5 млрд руб., долгосрочные - 27,5 млрд руб. Крупные кредиторы: Сбербанк (кредитные линии на 6, 10 и 6 млрд руб. сроком на два-три года), банк "Россия" (4,4 млрд руб. на пять лет), "Сургутнефтегаз" (вексельный заём на 6 млрд руб. до середины ноября).
Дефолты по облигациям в целом по российскому рынку пока единичны. По мнению портфельного управляющего УК "Капиталъ" Дмитрия Постоленко, причиной проблем "ЮТэйр" стала высокая чувствительности финансовой модели компании к стоимости денег и возможности привлечь финансирование, которая увеличилась до 17%. Источники "Ъ" говорят, что ставка нового купона выпусков, по которым был допущен техдефолт, в размере 13%, не привлекла инвесторов.
Свободных же средств на выкуп у "ЮТэйр" нет. Перевозчик уже и так принимает жесткие меры по оптимизации работы. Еще летом он объявил о программе снижения расходов на 5 млрд руб. в год. Она включает сокращение персонала и флота, отказ от неприбыльных маршрутов. В зимнем расписании "ЮТэйр" отказалась от 20% рейсов и уволила более 800 сотрудников. Приостановка в октябре работы туроператора "Южный крест" лишила "ЮТэйр" части чартерной программы. Компания потеряла свыше 450 млн руб. за выполненные, но не оплаченные чартеры. Пока перевозчику удалось отсудить 155 млн руб. Кредиторы, со своей стороны, предъявляют претензии к "ЮТэйр". На прошлой неделе в Московский арбитражный суд обратился банк "Балтийское финансовое агентство" с иском к компании на 604 млн руб. "Газпром Авиа" требует с "ЮТэйр" более 130 млн руб., аэропорт Ханты-Мансийска - более 40 млн руб.
Проблемы в отрасли возникли не только у "ЮТэйр", но дефолт по облигациям она допустила первой. В кризис 2008-2009 годов это происходило со многими, например, "Сибирью" (S7), авиаальянсом "Эйрюнион" и "КД-авиа". Выйти из кризиса удалось только "Сибири". Борис Рыбак из Infomost считает, что дефолт "ЮТэйр" будет "проверкой менеджмента на доверие рынка".
ПРОБЛЕМЫ "МЕЧЕЛА" ОТЛОЖИЛИ НА БУДУЩЕЕ
Госбанки-кредиторы "Мечела", настаивающие на конвертации $3 млрд его долга в 75% акций, не рассчитывают решить проблему раньше первого полугодия 2015 года.
Финальное решение по долгам "Мечела" Игоря Зюзина (владеет 67,42% акций) "возможно, станет темой первого-второго квартала 2015 года", заявил вчера зампред ВТБ Герберт Моос (цитата по "Интерфаксу"). Но он надеется, что серьезно прояснить ситуацию удастся уже к концу декабря. На 20 ноября "Мечел" должен кредиторам около $7 млрд по текущему курсу, из которых $4,5 млрд приходится на Газпромбанк, ВТБ и Сбербанк.
Источники "Ъ" не ожидают подвижек в решении проблемы до конца года. "Пока предпосылок для этого нет, перспектива одна - судебные разбирательства (ВТБ и Сбербанк уже подали иски на 6 млрд руб.- "Ъ")",- говорит один из собеседников. Премьер Дмитрий Медведев 10 ноября провел совещание по долгам "Мечела", где обсуждались два основных варианта. Первый, на котором настаивают госбанки,- это конвертация $3 млрд в 75% капитала компании через допэмиссию. Против выступает Игорь Зюзин, который предлагает конвертацию валютных кредитов в рублевые, перенос сроков погашения на пять-семь лет и капитализацию половины процентов в первые два года. Второй вариант - реструктуризация кредитов на условиях того, что господин Зюзин отдает управление компанией банкам. Источники "Ъ" говорили, что следующее совещание у премьера может состояться "через неделю", собеседники "Ведомостей" называли срок две недели. Но вчера пресс-секретарь премьера Наталья Тимакова сказала "Ъ", что до конца года совещания по "Мечелу" не планируется.
Помочь "Мечелу" могло бы ОАО РЖД, которому планировалось продать железнодорожную ветку Улак-Эльга примерно за 70 млрд руб. Пока ветка будет на балансе "Мечела", невозможны дальнейшее финансирование Эльгинского угольного проекта ВЭБом и планируемая продажа доли в нем инвестору. Но вчера глава ОАО РЖД Владимир Якунин заявил, что продажа нереализуема, поскольку правительство не готово докапитализировать для этого саму монополию, а против передачи ветки бесплатно выступили кредиторы "Мечела".