Разбор акций ГМК Норникель - GMKN

ПАО "ГМК Норильский никель" занимается разведкой, добычей, переработкой рудных и нерудных полезных ископаемых, а также реализацией цветных и драгоценных металлов, получаемых из руды. Сегменты компании состоят из группы ГМК, которая включает в себя горно-металлургические операции, транспортные услуги, энергетику, ремонтные и эксплуатационные услуги, расположенные на полуострове Таймыр; группу КГМК, которая включает в себя горно-металлургические операции, энергетику, геологоразведочные работы, расположенные на Кольском полуострове; Норильский никель Харьявалта, которая включает в себя нефтеперерабатывающие операции, расположенные в Финляндии; Прочие металлургические, включающие в себя другие металлургические операции и геологоразведочные работы, расположенные в России и за рубежом, и прочие неметаллургические, включающие в себя торговлю металлами и другие виды торговли, управление цепочками поставок, транспортные услуги, энергетику и коммунальные услуги, научно-исследовательскую и иную деятельность, расположенные в России и за рубежом. Производственные мощности GMKN расположены на Таймырском и Кольском полуостровах Российской Федерации, а также В Финляндии.

Справедливая стоимость компании - EV выше её капитализации. Компания обладает привлекательными мультипликаторами EV/EBITDA 4.01х для 2020 года. Однако покупатель за каждый вложенный рубль получит всего 9 копеек активов. При этом, несмотря на падение курса рубля, капитализация компании в долларах за 2020 год значительно выросла. Компания устойчиво платит высокие дивиденды, а с учетом того, что компания является одним из главных производителей платиноидов в мире, можно предположить, что акции компании продолжат рост, на фоне удорожания металлов платиновой группы. Компания генерирует очень высокую маржу, перспективы роста, которой оцениваются весьма положительно. Прогноз перспектив бизнеса компании также положительный, продажи и прибыль растут. Несмотря на скандал связанный с экологической катастрофой, финансовое положение компании устойчивое. Коэффициент Debt/EBITDA (долг на прибыль) для 2020 года составляет 0.64х. Коэффициент использования активов ROA - 22.5%, высокий. Компания имеет свободный денежные средства на уровне $5.1 млрд.

У компании имеются сильные фундаментальные основы. Более 70% компаний, котирующихся на бирже, имеют более низкое сочетание критериев роста, прибыльности, долга и видимости.

Сильные стороны

Деятельность группы выглядит высокорентабельной благодаря высокой чистой марже. Исторически сложилось так, что компания выпускала цифры, которые превосходили все ожидания. Акционерный капитал является одним из наиболее привлекательных на рынке с точки зрения оценки прибыли на основе множественной оценки. Компания будет представлять большой интерес для инвесторов в поисках акций с высокими дивидендами. За последние 4 месяца аналитики значительно пересмотрели в сторону увеличения прогнозируемые продажи компании. За прошедший год аналитики регулярно пересматривали в сторону повышения свой прогноз продаж для компании. Аналитики положительно оценивают эту акцию. Средний консенсус рекомендует покупать акции. Акция находится в устоявшемся, долгосрочном восходящем тренде выше уровня технической поддержки 20800 руб.

Слабости

В недельных данных акция близка к своему долгосрочному сопротивлению. Поэтому потенциал роста может быть ограничен. Однако дальнейшее бычье движение при пересечении этого сопротивления будет позитивным сигналом. Акция близка к основному дневному сопротивлению на отметке 26552 рубля, которое следует преодолеть, чтобы получить новый потенциал роста.

Исходя из вышесказанного акции компании привлекательны для инвестиций со стратегической точки зрения. Долгосрочные цели инвестиций расположены на уровне 42000 рублей, но с точки зрения тактики инвесторам и трейдерам следует дождаться либо снижения в зону значений 21000 - 22000 - тогда можно рассматривать цели на уровне 32000, либо закрытия месяца выше уровня 26300, после чего покупать акции с целью на 42000. Возможны инвестиции до 5% от суммы ликвидного капитала. Подумать о закрытии позиции при снижении ниже отметки 16000.

Материал предоставлен компанией InstaForex - www.instaforex.com